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繼交行、中行、建行后，11月26日晚間，五大行中最后兩家工行、農(nóng)行紛紛宣布擬設(shè)立理財(cái)子公司計(jì)劃，至此，五大行擬設(shè)立理財(cái)子公司聚齊。
農(nóng)業(yè)銀行26日公告稱，擬設(shè)立農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為不超過(guò)人民幣120億元，為農(nóng)業(yè)銀行全資子公司，注冊(cè)地?cái)M為廣東省深圳市，資金來(lái)源為農(nóng)行自有資金。而工行方面，擬出資不超過(guò)人民幣160億元發(fā)起設(shè)立工銀理財(cái)有限責(zé)任公司，作為一級(jí)全資子公司管理。
18家銀行擬設(shè)立理財(cái)子公司
此前交通銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行三家國(guó)有大行已經(jīng)宣布設(shè)立理財(cái)子公司。
11月16日，建行在香港聯(lián)交所發(fā)布公告稱，擬設(shè)立建信理財(cái)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本不超過(guò)人民幣150億元，為該行全資子公司。11月15日晚間，中國(guó)銀行發(fā)布《關(guān)于對(duì)外投資設(shè)立全資子公司的公告》，稱擬出資不超過(guò)人民幣100億元發(fā)起設(shè)立中國(guó)銀行理財(cái)有限責(zé)任公司。
從注冊(cè)地看，五大行將理財(cái)子公司選擇注冊(cè)在包括北京、上海與深圳。從注冊(cè)資本看，五大行中工行注冊(cè)資本為160億最高，建行150億排名第二，農(nóng)行120億排名第三。交行擬設(shè)立理財(cái)子公司注冊(cè)資本80億為五大行最低。
自10月19日資管行業(yè)翹首以盼的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）公開征求意見后，大行加速了設(shè)立理財(cái)子公司步伐。
而在此之前，股份制銀行與中小銀行已經(jīng)率先布局，根據(jù)第一財(cái)經(jīng)梳理，已有包括招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、杭州銀行、徽商銀行共13家銀行宣布設(shè)立理財(cái)子公司。
行業(yè)將迎來(lái)兩極分化
銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，6月末，銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為21萬(wàn)億元，7月末余額為21.97萬(wàn)億元，8月末余額為22.32萬(wàn)億元。
對(duì)于體量如此龐大的理財(cái)市場(chǎng)，第一財(cái)經(jīng)記者采訪業(yè)內(nèi)多位資管人士與行業(yè)專家，他們認(rèn)為，《辦法》將對(duì)銀行資管行業(yè)帶來(lái)巨大影響，隨著大行擬設(shè)立理財(cái)子公司漸次落地，《辦法》中的多項(xiàng)利好政策將有的放矢。
第一財(cái)經(jīng)此前總結(jié)銀行設(shè)立理財(cái)子公司以及《辦法》帶來(lái)的六大利好，包括允許理財(cái)子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，監(jiān)管上完全對(duì)標(biāo)公募基金；不設(shè)理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額；銷售渠道放松，理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品既可通過(guò)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可通過(guò)銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷，有利于銀行理財(cái)?shù)木€上化；非標(biāo)債權(quán)投資取消了不超過(guò)銀行表內(nèi)總資產(chǎn)的4%的限制；允許理財(cái)子公司和私募基金合作；允許理財(cái)子公司發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。
值得注意的是，近日市場(chǎng)消息稱，商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法細(xì)則將于近期公布，部分銀行已經(jīng)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)送材料進(jìn)行備案。其中較引人注目的內(nèi)容包括最低注冊(cè)門檻限制等。業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)理財(cái)子公司設(shè)立對(duì)于中小銀行而言將有門檻，未來(lái)銀行業(yè)資產(chǎn)管理市場(chǎng)將呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)。
一位股份行資管部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)，目前該行已經(jīng)加大力度開展凈值型產(chǎn)品的研發(fā)和設(shè)計(jì)工作。正式的管理細(xì)則與此前征求意見稿出入不會(huì)很大。但他說(shuō)，雖然銀行子公司資本金門檻對(duì)于大行和股份行來(lái)說(shuō)并不高，但將是許多城商行、農(nóng)商行的“攔路虎”。
如果理財(cái)子公司注冊(cè)資本最低限制為10億元人民幣，業(yè)內(nèi)測(cè)算，全國(guó)能夠拿出10億資本金注冊(cè)理財(cái)子公司的銀行不會(huì)超過(guò)50家，基本格局將是：5大行，8家股份行，頭部城商行和農(nóng)商行與一些外資行。對(duì)此一家國(guó)有大行資管部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)，此前各家銀行都能發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，且都有一定規(guī)模，但是未來(lái)銀行理財(cái)?shù)内厔?shì)一定是行業(yè)集中度更高。
盡管銀行理財(cái)子公司未來(lái)將成為23萬(wàn)億銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型的主要形式，但是中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、香港交易所首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)，商業(yè)銀行成立資管子公司也面臨著不少較為現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題：比如商業(yè)銀行作為一個(gè)龐大且完善的體系，在文化，人事、薪酬等體制機(jī)制方面有其獨(dú)特的要求，但是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展也對(duì)文化和相關(guān)體制機(jī)制有一定的要求，如何平衡商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間在文化和相關(guān)體制機(jī)制內(nèi)在需求的異同，是商業(yè)銀行成立資管子公司、開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要面臨的一個(gè)重要課題。
巴曙松說(shuō)，此前多數(shù)商業(yè)銀行在開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的過(guò)程中，往往習(xí)慣于資金池模式運(yùn)作，投研方式較為簡(jiǎn)單，通常并沒(méi)有搭建自身的投研體系，缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)積累和人員配備。在商業(yè)銀行成立資管子公司后，首先需要對(duì)自身的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如何開展進(jìn)行戰(zhàn)略性的定位，明確自身在資管市場(chǎng)上所扮演的角色并確定與之相匹配的商業(yè)模式；同時(shí)需要在文化、人員、體系、機(jī)制等方面進(jìn)行梳理和再建設(shè)?？傮w而言，商業(yè)銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)依舊具備較大的優(yōu)勢(shì)，但也還有很長(zhǎng)的路要走。
