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上海新金融研究院（SFI）理事長、中國-中東歐基金董事長姜建清結(jié)合《中國大型商業(yè)銀行股改史》，回顧了大型商業(yè)銀行股份制改革的歷程。
姜建清介紹稱，《中國大型商業(yè)銀行股改史》一書分上下卷，上卷是國有銀行股改的“正史”，今年年初已經(jīng)發(fā)行上市；下卷是20多位國有銀行股份制改革領(lǐng)導(dǎo)者、組織實踐者和親歷者的訪談錄，4月份也將發(fā)行上市。
這本書在人民銀行和五家大型商業(yè)銀行的支持下，用了兩年多的時間，組織五家大型商業(yè)銀行近50人的寫作班底，采訪了近30位當(dāng)時親歷股改的領(lǐng)導(dǎo)者和參與者，征詢了37位顧問和50多位專家學(xué)者的意見，最終撰寫而成。
股改是中國國有銀行沒有退路的“背水之戰(zhàn)”
作為中國金融改革發(fā)展的見證者和參與者，姜建清從四個方面總結(jié)和研究四十年來金融行業(yè)改革開放的經(jīng)驗與教訓(xùn)。
首先，改革開放以來中國金融業(yè)經(jīng)歷三次重要轉(zhuǎn)折，股改是中國國有銀行改革的輝煌序章，也是沒有退路的“背水之戰(zhàn)”和“一場輸不起的改革”。
新中國成立頭30年里，中國仿照蘇聯(lián)實行的是計劃經(jīng)濟(jì)體制，生產(chǎn)由國家計劃決定，投資由財政撥款解決，是財政體系而非金融體系擔(dān)當(dāng)了分配資源的核心功能，形成了所謂“大財政、小銀行”的體制。
由于財政的資金供應(yīng)能力無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資金的迫切要求，銀行的作用凸顯，逐漸替代了財政的地位。原來由財政負(fù)責(zé)安排的對國有企業(yè)的流動資金撥款1982年比1978年減少了64.5%，1979-1982年間，工商企業(yè)增加了700多億元流動資金，其中有82%是由銀行貸款供應(yīng)的，只有18%是財政撥款增加的。1979年，銀行開辦了第一筆技改貸款，1981年起，國家實行了“撥改貸”改革；1983年，又改革了企業(yè)流動資金管理制度，把國有企業(yè)的流動資金由原來的財政、銀行兩家管理，改為由人民銀行一家管理。銀行改革成為金融改革的起點，農(nóng)中建三大國家專業(yè)銀行相繼從計劃經(jīng)濟(jì)下“大一統(tǒng)”的人民銀行和財政體系中破繭而出，1983年9月，國務(wù)院決定中國人民銀行專門行使中央銀行職能；1984年1月，單獨成立中國工商銀行，承擔(dān)原來由人民銀行辦理的工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)。一個“以人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以國家專業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存”的“真正的銀行”的組織體系在改革中逐漸形成。
因此，金融與財政的分離，改變了以往“大財政、小銀行”的模式，國有銀行開始成為國民經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展融資的主渠道，以銀行為主導(dǎo)的間接金融體系逐漸建立并為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)大的推動力。這是金融業(yè)發(fā)展的第一次轉(zhuǎn)折。
第二次轉(zhuǎn)折是市場化、法制化改革，在上個世紀(jì)90年代開始不斷進(jìn)步。國家開始不斷發(fā)揮銀行的杠桿作用，擴(kuò)大貨幣投放和信貸規(guī)模，推動經(jīng)濟(jì)增長，初期銀行業(yè)也通過增設(shè)機(jī)構(gòu)、放權(quán)讓利、擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和改革資金管理，來搞活金融、搞活經(jīng)濟(jì)。在改革的前十多年（1978-1990年）中，信貸年平均增長率達(dá)到20.38%，經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到14.6%。信貸的過度投放，雖然促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但也導(dǎo)致市場流通的貨幣過多。于是，經(jīng)濟(jì)過熱和通脹壓力開始顯現(xiàn)。
20世紀(jì)80年代出現(xiàn)兩次經(jīng)濟(jì)“過熱”，1993-1995年出現(xiàn)了明顯的通貨膨脹，通脹率達(dá)到24-25%。面對經(jīng)濟(jì)金融過熱混亂的形勢，國家采取適度從緊的財政貨幣政策，治理整頓金融秩序、控制固定資產(chǎn)投資和消費的過快增長，從1994年開始相繼實施了財稅、金融、外匯外貿(mào)、計劃、投資、流通體制和國有企業(yè)等領(lǐng)域的大力改革。實行銀行業(yè)與證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營，銀行與各種自辦經(jīng)濟(jì)實體脫鉤。成立了三大政策性銀行，初步分離了政策性金融業(yè)務(wù)和商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，規(guī)范金融行為的中央銀行法、商業(yè)銀行法、貸款通則相續(xù)出臺，1996年，國民經(jīng)濟(jì)扭轉(zhuǎn)了高通脹局面，物價漲幅回落到較低水平，順利實現(xiàn)“軟著陸”。之后保持了20多年通貨膨脹較低水平的宏觀金融環(huán)境。
在微觀金融層面的問題也逐步開始凸顯，商業(yè)銀行貸款成為社會融資主渠道后，不良貸款也伴隨出現(xiàn)。從1984年到1990年，國有銀行不良貸款率上升，資產(chǎn)質(zhì)量下降。大多年份不良率在10%以上，到80年代末期達(dá)到15%，到1996年四大國有銀行的不良貸款率達(dá)到20%以上。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，中央更加高度重視金融風(fēng)險。1997年底的中央第一次金融工作會議，國家從開始著手重點解決國有銀行的不良資產(chǎn)問題：一是財政發(fā)行2700億元特種國債，補(bǔ)充國有銀行資本金；二是實行貸款質(zhì)量五級分類，徹底搞清國有銀行不良資產(chǎn)底數(shù)；三是成立四大資產(chǎn)管理公司，1999年和2000年剝離國有銀行的不良資產(chǎn)1.4萬億元（1999年中央財政收入僅1.14萬億元），走出化解國有銀行風(fēng)險的重大一步；四是成立金融黨工委，建立國有銀行系統(tǒng)黨委，屏蔽地方政府對國有銀行的不當(dāng)干預(yù)。為之后國有銀行實行股份制改革做了思想和基礎(chǔ)準(zhǔn)備。
2002年年初召開了全國金融工作會議，做出了“對國有獨資商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造”，“具備條件的國有獨資商業(yè)銀行可改組為國家控股的商業(yè)銀行”，“條件成熟的可以上市”的重大決策，決定利用中國入世過渡期5年的時間，背水一戰(zhàn)，徹底解決國有銀行的體制問題和不良資產(chǎn)高企、競爭力低下問題?！皟?nèi)憂（不良貸款）外患（加入WTO后外資競爭）”下，推動了以產(chǎn)權(quán)為核心的國有銀行股份制改革。國務(wù)院于2003年12月30日召開常務(wù)會議，確定選擇建設(shè)銀行和中國銀行率先進(jìn)行股份制改革和上市試點，并于次日對中、建兩行進(jìn)行了注資，就此拉開了國有銀行股份制改革的大幕。在中、建兩行股改試點和交通銀行深化股份制改革取得階段性成功之后，國務(wù)院于2005年不失時機(jī)地推進(jìn)中國最大的國有銀行—工商銀行的股份制改革，并于2008年頂住國際金融危機(jī)的沖擊，果斷推出農(nóng)業(yè)銀行的股份制改革。由此，中國五大國有銀行全部成功完成了股份制改造和公開上市，實現(xiàn)了由國有獨資銀行向國際公眾公司的嬗變。
國有銀行始終圍繞鄧小平的“把銀行辦成真正的銀行”的目標(biāo)
姜建清強(qiáng)調(diào)說，40年來，國有銀行始終圍繞鄧小平的“把銀行辦成真正的銀行”的目標(biāo)，由國家專業(yè)銀行到國有商業(yè)銀行，再到國有控股股份制銀行，經(jīng)歷了企業(yè)化改革、商業(yè)化改革，最終通過股份制改革實現(xiàn)了市場化經(jīng)營。
姜建清總結(jié)經(jīng)驗稱，國有銀行股份制改革的真正目的，是建立商業(yè)銀行的市場化機(jī)制，建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)以取代舊有的政府機(jī)關(guān)式的管理模式；建立風(fēng)險自擔(dān)的內(nèi)控機(jī)制以真正解決風(fēng)險軟約束問題；確立市場導(dǎo)向、利潤為主的經(jīng)營目標(biāo)，杜絕行政干預(yù)下的財政化經(jīng)營行為。正是由于國有銀行股改始終圍繞重建市場化經(jīng)營機(jī)制這個核心，在完成財務(wù)重組、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和公開上市的改革三部曲的同時，國有銀行將精力集中于公司治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制的建立和完善，加強(qiáng)風(fēng)險管理與內(nèi)控機(jī)制建設(shè)。實現(xiàn)了在國家控股基礎(chǔ)上的產(chǎn)權(quán)多元化，建立了由股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層組成的公司治理基本架構(gòu)，加強(qiáng)黨委的政治核心和領(lǐng)導(dǎo)核心作用。
值得注意的是，風(fēng)險管理永遠(yuǎn)是金融的要義，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險是金融改革的底線。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的機(jī)構(gòu)，本身具有天然的脆弱性。中國國有銀行40年的改革歷史中，近一半的時間在與不良資產(chǎn)作斗爭，教訓(xùn)極為深刻、刻骨銘心。
姜建清總結(jié)指出，2005-2017年，五家大型商業(yè)銀行年創(chuàng)利規(guī)模從1226億元增長至9800億元，增長了7倍，年均復(fù)合增長率達(dá)到18.7%，創(chuàng)造了盈利增長的“黃金十年”；五家大型商業(yè)銀行手續(xù)費及傭金業(yè)務(wù)收入年均增速達(dá)到22.7%，高于同期凈利息收入增速9.8個百分點，占比由7.9%提升至18%；五家大型商業(yè)銀行在境外共設(shè)立了超1200家機(jī)構(gòu)，在“一帶一路”沿線近20個國家共建立了160多家分支機(jī)構(gòu)。股改以來，五行一級資本總量從2005年的1175億美元增至2017年的9853億美元，工農(nóng)中建四行資本、盈利規(guī)模躍居世界前10強(qiáng)。
最后，姜建清認(rèn)為，當(dāng)前大型商業(yè)銀行正處于經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期、科技周期三期疊加的特殊階段，改革還任重而道遠(yuǎn)。要高度關(guān)注多元經(jīng)營下的銀行公司治理，在做好“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”、“準(zhǔn)入監(jiān)管”的同時，突出“功能監(jiān)管”、“行為監(jiān)管”、協(xié)同監(jiān)管，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
