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01業(yè)務(wù)特點
融資租賃是一種貿(mào)易與信貸相結(jié)合、融資與融物為一體的綜合性租賃交易方式，其表現(xiàn)形式為融物，實質(zhì)內(nèi)容則為融資。
融資租賃是一項至少涉及三方當事人的交易；即出租人、承租人和供貨商，并至少由兩個合同構(gòu)成（買賣合同和租賃合同）的自成一類的三邊交易。這三方當事人相互關(guān)聯(lián)，兩個合同相互制約。
在租賃期間，租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。在法律上，設(shè)備的所有權(quán)歸屬于出租人，設(shè)備的使用權(quán)則屬于承租人。在租賃結(jié)束時，承租人一般對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。承租人有權(quán)以較小的費用來取得設(shè)備的所有權(quán)。設(shè)備的保險、保養(yǎng)、維護等費用及設(shè)備過時的風(fēng)險均由承租人負擔(dān)?；咀馄诮Y(jié)束時，承租人對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。
02業(yè)務(wù)模式
融資租賃業(yè)務(wù)模式主要分為以下幾種：
（1）直租（直接融資租賃）
（2）售后回租
（3）轉(zhuǎn)租賃
（4）杠桿租賃
（5）委托租賃
在這里簡單說明，如有需要后續(xù)會詳細對各類業(yè)務(wù)模式進行詳述
03風(fēng)險管理架構(gòu)
【明確風(fēng)險管理思路】
第一步：風(fēng)險識別：通過對業(yè)務(wù)類型的分析，對風(fēng)險進行識別，對風(fēng)險進行分類判斷風(fēng)險來源
第二步：風(fēng)險分析及評價：對識別的風(fēng)險進行分析，判斷風(fēng)險發(fā)生的概率以及風(fēng)險造成的損害進行評估
第三步：對風(fēng)險進行應(yīng)對，識別風(fēng)險應(yīng)對措施，并根據(jù)實際業(yè)務(wù)需要對風(fēng)險措施進行優(yōu)先級排序。同時對識別出的風(fēng)險采用風(fēng)險分擔(dān)的模式進行分散。
【建立良好的風(fēng)險管理框架】
所有的機構(gòu)都可以建議基于COSO的風(fēng)險管理框架，實時全面風(fēng)險管理，框架側(cè)重于公司整體層面制定風(fēng)險戰(zhàn)略，完善內(nèi)控體系，結(jié)合實際業(yè)務(wù)的特征利用IT技術(shù)，以及完善的風(fēng)險管理流程和內(nèi)部控制機制搭建風(fēng)險管理綜合框架。
例如下：
【建立風(fēng)險管理組織架構(gòu)】
建立全面的風(fēng)險管理組織架構(gòu)體系，設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)險管理委員會機制，委員會的召集方由公司風(fēng)控部擔(dān)任。委員會成員中包含熟悉企業(yè)重要管理及業(yè)務(wù)流程的人員，以及具備風(fēng)險管理監(jiān)管知識或經(jīng)驗、具有一定法律知識的人員組成公司對于不同業(yè)務(wù)風(fēng)險控制評估的人員，會根據(jù)涉及的具體業(yè)務(wù)對風(fēng)險評審進行相應(yīng)的調(diào)整。
風(fēng)險管理委員會對董事會負責(zé)，主要履行以下職責(zé)：
1.提交全面的風(fēng)險管理年度報告;
2.審議風(fēng)險管理策略和重大風(fēng)險管理解決方案;
3.審議重大決策、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標準或判斷機制，以及重大決策的風(fēng)險評估報告;
4.審議內(nèi)部審計部門提交的風(fēng)險管理監(jiān)督評價審計綜合報告;
5.審議風(fēng)險管理組織架構(gòu)設(shè)置及其職責(zé)方案
6.辦理有關(guān)全面風(fēng)險管理的其他事項。
管理決策層對全面風(fēng)險管理工作的有效性向董事會負責(zé)。
管理決策層委托風(fēng)控部門負責(zé)主持全面風(fēng)險管理的日常工作，負責(zé)組織擬訂企業(yè)風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置及其職責(zé)方案。
組織架構(gòu)一般如下：
04風(fēng)險類型
融資租賃的特點就是將金融服務(wù)手段融入到傳統(tǒng)的企業(yè)銷售中區(qū)，以此實現(xiàn)融資租賃企業(yè)、承租人與供貨商的多贏。在融資租賃業(yè)務(wù)三方主體中，融資租賃公司的風(fēng)險相比與承租人和供貨商往往最大，因其面對的不確定性因素最多。融資租賃公司常見的主要風(fēng)險有經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險四種。
（1）經(jīng)營風(fēng)險
融資租賃公司由于經(jīng)營管理方面的原因，對其經(jīng)濟效益造成不良影響的風(fēng)險。對于融資租賃企業(yè)而言，在租賃項目選擇和資金籌措過程中，沒有準確地對市場的供需狀況進行詳盡的分析研究，沒有根據(jù)融資租賃業(yè)務(wù)周期長的特點去選擇成長性產(chǎn)業(yè)和有發(fā)展前景的企業(yè)，降低了企業(yè)的利潤率甚至出現(xiàn)虧損；或者因為經(jīng)營不善，造成流動資金不足，不能按合同條款如期付款而造成供貨方推遲供貨或取消供貨。
（2）信用風(fēng)險
融資租賃企業(yè)面對的信用風(fēng)險來自于承租人和供貨商。承租人信用風(fēng)險主要表現(xiàn)在租金的支付逾期或者不付，從而給融資租賃企業(yè)資金回籠造成影響；而來自供貨商的信用風(fēng)險則主要是未按買賣合同在規(guī)定的時間發(fā)貨交貨，或者提供的貨物在質(zhì)量、數(shù)量存在問題，給承租人后期使用造成損失，從而影響到承租人對出租人的合同履行。
（3）市場風(fēng)險
租賃物市場價格的波動，以及市場對此類商品的需求變化都會給融資租賃收益和租賃資產(chǎn)評估帶來不確定性；利率的波動也會影響融資租賃公司的收益，融資租賃企業(yè)與承租人簽訂的通常為固定利率合同，而與銀行進行短期借款和拆借的過程中，又使用浮動利率結(jié)算，在這種三角關(guān)系中，兩者利率之間形成的差額，就構(gòu)成了融資租賃公司需要面對的利率風(fēng)險；在進行國際融資租賃時，一方貨幣持續(xù)的單邊走勢會給融資租賃企業(yè)帶來償債負擔(dān)或者削薄利潤。在租賃期間，匯率變動引起實際支付的成本發(fā)生變化，而如果融資企業(yè)涉及外幣籌資，那么財務(wù)成本也將發(fā)生變化。
（4）技術(shù)風(fēng)險
由于科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展，新的更先進的技術(shù)和設(shè)備取代了陳舊的設(shè)備，致使承租人由于租賃設(shè)備技術(shù)落后，造成產(chǎn)品在市場上競爭力下降，從而影響租金支付。
05風(fēng)險管理技術(shù)
融資租賃是一種多風(fēng)險共存的的商業(yè)活動，融資租賃風(fēng)險通常有經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險。相比與其他風(fēng)險，信用風(fēng)險更為突出。國內(nèi)外研究人員對融資租賃信用風(fēng)險模型的構(gòu)建提出過多種方法，其中Logistic回歸法被認為是比較適合用來建立融資租賃業(yè)務(wù)租前信用風(fēng)險評估模型的方法之一。此外，在對融資租賃公司風(fēng)險管理的綜合評價中，CAMELS評級體系也正越來越多的得到認可，該評級體系能夠適用于對融資租賃行業(yè)整體風(fēng)險管理能力的評估，也可以用于對單個融資租賃公司的風(fēng)險管理能力的評價，通過與整個行業(yè)的風(fēng)險管理能力進行對比，尋找到企業(yè)風(fēng)險管理的不足之處?；蛘咄ㄟ^一個公司CAMELS體系的各指標在不同時期的變化情況，來告知企業(yè)管理者，其公司風(fēng)險管理能力是否得到改善或者出現(xiàn)惡化。
CAMELS風(fēng)險評級體系包括六項要素指標，即資本充足性(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)、流動性(Liquidity)，和市場敏感度（Sensitive）,以及一項綜合指標。
融資租賃公司實際操作過程中，利用該評級體系評估人員通過逐項地審核、評價，能夠較好地識別出經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié),并為制定糾正策略提供依據(jù)。融資租賃公司的自有資金應(yīng)能夠償還應(yīng)購買租賃物而借款的本息。風(fēng)險發(fā)生時，自有資金應(yīng)足以彌補其帶來的損失。因此，借助“資本充足率”指標，可以對融資租賃公司的資本風(fēng)險進行監(jiān)控和預(yù)測，保護債務(wù)人的利益?！百Y產(chǎn)質(zhì)量”的好壞，有助于測量融資租賃公司的實際資產(chǎn)風(fēng)險狀況，尋找提高資產(chǎn)質(zhì)量的方法?！肮芾硭健庇糜诎l(fā)現(xiàn)日常經(jīng)營管理中存在的問題，為管理層采取下一步改進措施提供依據(jù)。“盈利能力”用于衡量融資租賃公司的盈利水平、盈利質(zhì)量和盈利可持續(xù)性。特別是融資租賃這種高負債的經(jīng)營模式，盈利能力顯得尤為重要?！傲鲃有浴敝笜耸侨谫Y租賃公司的重要指標。
一旦承租人拖欠租金，就會對融資租賃公司的流動性產(chǎn)生重大影響。因此“流動性”指標對于分析資金流動中存在的問題，起到關(guān)鍵作用?！笆袌雒舾卸取敝笜梭w現(xiàn)了融資租賃公司對市場風(fēng)險的管理水平。比如，對利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、租賃設(shè)備的市場價格波動風(fēng)險的管理能力。因此，綜合運用以上六個評價指標，能夠較全面地反映出一家融資租賃公司的風(fēng)險管理水平，得出客觀、準確的評價結(jié)果。
具體各項評級準則如下：
①資本充足率
在融資租賃公司中，可以利用所有者權(quán)益和預(yù)計追加的自有資金作為核心資本，這些核心資本均來自企業(yè)所有人。計算公式如下：
資本充足率 =（實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤+預(yù)計追加資本）/總資產(chǎn)
資本充足率可以被分為5級：
I級：資本充足率＞10%, 資本充足，足以應(yīng)付可能發(fā)生的風(fēng)險。
II級：8%＜資本充足率＜10%，滿意的資本量水平，能應(yīng)付概率范圍內(nèi)的風(fēng)險。
III級：6%＜資本充足率＜8%，資本充足率不夠高，不足以應(yīng)付風(fēng)險帶來的損失。
IV級：4%＜資本充足率＜6%，資本缺少，公司正常經(jīng)營可能會受到影響，需要增加投入資本。
V級：資本充足率＜4%，資本總量不足，公司的生存受到威脅。
②資產(chǎn)質(zhì)量
融資租賃公司的資產(chǎn)質(zhì)量率主要是不良資產(chǎn)占所有資產(chǎn)的比率，比率越高則說明風(fēng)險管理的能力越弱。不良資產(chǎn)比率被用來量化資產(chǎn)質(zhì)量，即不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率。而不良資產(chǎn)又是由風(fēng)險預(yù)警級別中的關(guān)注級、可疑級、確定級、損失級資產(chǎn)組成。
資產(chǎn)質(zhì)量也分為5級:
I級：不良資產(chǎn)比率＜2%,資產(chǎn)質(zhì)量很高，管理經(jīng)驗充足，內(nèi)部控制完善，風(fēng)險暴露于資本保護和管理能力相適應(yīng)。
II級：2%＜不良資產(chǎn)比率＜5%,資產(chǎn)質(zhì)量令人滿意，風(fēng)險暴露于資本保護和管理能力相當。有限的關(guān)注資產(chǎn)的總水平和部分問題資產(chǎn)。
III級：5%＜不良資產(chǎn)比率＜10%，資產(chǎn)質(zhì)量不夠滿意，且趨勢相對穩(wěn)定。資產(chǎn)質(zhì)量在下降，風(fēng)險暴露資本保護和風(fēng)險管理能力不匹配，需要提升監(jiān)管級別。
IV級：10%＜不良資產(chǎn)比率＜20%，資產(chǎn)質(zhì)量較差，風(fēng)險資產(chǎn)和問題資產(chǎn)比例較高，不能充分地控制，并導(dǎo)致融資租賃公司潛在的失敗。如果不進行檢查和整頓，將會威脅公司的生存。
V級：不良資產(chǎn)比率＞20%，資產(chǎn)質(zhì)量嚴重低下，公司生存威脅很快就要來臨。
③管理質(zhì)量
I級:融資租賃公司合規(guī)性檢查合格及融資租賃公司資產(chǎn)負債比例指標全部達標。
II級：有一項融資租賃公司合規(guī)性檢查不合格或有一項融資租賃公司資產(chǎn)負債比例指標不達標。
III級:融資租賃公司合規(guī)性檢查和融資租賃公司資產(chǎn)負債比例中共有兩項未達標。
IV級:融資租賃公司合規(guī)性檢查和融資租賃公司自查負債比例中共有三項未達標。
V級：融資租賃公司合規(guī)性檢查和融資租賃公司資產(chǎn)負債比例中共有四項以上未達標。
④盈利性指標
在融資租賃公司中，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率這兩指標通常被用來評價其盈利能力。同時綜合考慮其盈利穩(wěn)定性和發(fā)展趨勢。
對盈利性指標，也可以分為5個等級：
I級：總資產(chǎn)收益率＞1%，凈資產(chǎn)收益率＞10%。盈利穩(wěn)定性、收益質(zhì)量等盈利狀況很好盈利顯著能夠應(yīng)付公司日常運營，壞賬準備等的需求。
II級：0.7%＜總資產(chǎn)收益率＜1%，凈資產(chǎn)收益率＞7%。盈利穩(wěn)定性、收益質(zhì)量都不錯，如果兩者中有一存在少許問題，則盈利性一般，要降一級。
III級：0.3%＜總資產(chǎn)收益率＜0.7%，凈資產(chǎn)收益率＞3%，盈利可能不一定能對公司運營、壞賬準備等提供充足的支持。盈利穩(wěn)定性、收益質(zhì)量都不錯，如果兩者中有其一存在少許問題，則盈利能力較差，降一級。
IV級：0＜總資產(chǎn)收益率＜0.3%，盈利不足以支付公司運營費用、保持充足資本，以及壞賬準備等的需要。盈利狀況一般，盈利穩(wěn)定性、收益質(zhì)量都不錯，如果兩者中有其一存在少許問題，則盈利能力較差，降一級。
V級：總資產(chǎn)收益率＜0，企業(yè)處于虧損狀態(tài)。
在總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率不能同時滿足分級指標時，以其中較差的一個指標來定級。
⑤流動性指標
流動性評價指標有很多，但通常使用流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值來衡量一家融資租賃公司的流動性水平。對于流動性指標，通常也分為5級：
I級：流動資產(chǎn)比例＞25%，且變現(xiàn)能力極強?；I資能力強。
II級：17%＜流動資產(chǎn)比例＜25%，變現(xiàn)能力強。公司有一定的籌資優(yōu)勢。
III級：10%＜流動資產(chǎn)比例＜17%，償付能力弱。公司籌資有一定困難。
IV級：5%＜流動資產(chǎn)比例＜10%,變現(xiàn)能力和償付能力均差。沒能力籌集較大規(guī)模資金。
V級：5%＜流動資產(chǎn)比例，變現(xiàn)能力和償付能力很差。流動性短缺造成生存問題。
⑥市場敏感度
市場敏感度主要是用于衡量融資租賃企業(yè)對市場風(fēng)險的控制能力。在我國融資租賃公司的資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)中，長期資金較短期資金來說利率風(fēng)險更大，所以長期資產(chǎn)或長期負債的比重越大，市場敏感度就大。通常采用“資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)匹配度”來定量衡量融資租賃企業(yè)的市場敏感性，該指標等于長期資產(chǎn)的比率減去長期負債的比率的絕對值。用“租賃資產(chǎn)加上長期投資占全部資產(chǎn)的比例”來表示“長期資產(chǎn)的比例”，用“長期負債減去拆入資金的余額占全部負債的比例”來表示“長期負債的比例”。資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)匹配度波動越大，表明市場敏感度的控制越差。市場敏感度指標分為5級：
I級：利率匹配度＜10%
II級：10%＜利率匹配度＜20%
III級：20%＜利率匹配度＜30%
IV級：30%＜利率匹配度＜40%
V級：利率匹配度＞40%
⑦綜合風(fēng)險評級
在上述六項指標中，資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力是衡量融資租賃企業(yè)風(fēng)險管理效果最直接的指標。因此，當計算加權(quán)平均綜合風(fēng)險等級時，這兩個指標權(quán)重值設(shè)為0.25，其余四個指標的權(quán)重為0.125。
綜合風(fēng)險評級 = 0.25×(資產(chǎn)質(zhì)量 + 盈利能力) + 0.125×(資本充足率 + 管理質(zhì)量 + 流動性指標 + 市場敏感度)
根據(jù)以上指標評級動態(tài)監(jiān)測融資租賃公司一定時期內(nèi)的變化，以資產(chǎn)質(zhì)量指標為例:
由此可以看出各時期該公司資產(chǎn)質(zhì)量指標等級變化情況
06風(fēng)險應(yīng)對措施
風(fēng)險應(yīng)對措施需要根據(jù)實際業(yè)務(wù)流程進行分析，從而深入識別風(fēng)險點進行風(fēng)險防控，例如某融資租賃公司與設(shè)備廠商合作進行大型設(shè)備直租業(yè)務(wù)，租賃物主要為重型機械其業(yè)務(wù)流程如下：
其租賃業(yè)務(wù)大部分來源于各地經(jīng)銷商。
經(jīng)銷商負責(zé)開拓市場、聯(lián)系客戶，該公司則負責(zé)在整個項目過程中對承租人的風(fēng)險進行識別和管理，并與承租人簽訂融資租賃合同。再由制造公司向承租人提供所需的設(shè)備。對于部分質(zhì)量過硬、市場認可度很高的租賃設(shè)備，經(jīng)銷商通常會先買斷這些設(shè)備，該公司則與經(jīng)銷商直接簽訂購買合同。
在此業(yè)務(wù)中可以識別的風(fēng)險有以下幾類：
（1）承租人信用風(fēng)險
（2）承租人市場行業(yè)風(fēng)險
（3）人工操作風(fēng)險
（4）合規(guī)性風(fēng)險等
需要針對每一類風(fēng)險制定相應(yīng)的風(fēng)險防控手段（涉及前中后環(huán)節(jié)），以下以承租人信用風(fēng)險為例
針對承租人信用風(fēng)險主要從以下幾個方面進行控制：
【租前】主要通過項目租前風(fēng)險評估來進行風(fēng)險識別，對承租人歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，以及其他分類指標的判斷來預(yù)測其未來違約的可能性。常用的財務(wù)指標包括償債能力指標、盈利能力指標率、營運能力指標、成長能力指標
如下圖：（不同承租人評價指標不同，以下以承租人為企業(yè)客戶為例）
分類指標則從承租人還租意愿和該項目特性角度進行評價，作為對信用評級的一種參考。對于公司老客戶，歷史還款逾期率也是一項重要的評價指標。綜合衡量財務(wù)指標和分類指標，對承租人信用風(fēng)險進行評定。
一般來說，信用等級為AA-之上的承租人評為優(yōu)質(zhì)客戶，可以給予較多的項目租金優(yōu)惠。信用評級處于A+至BB-的承租人，可接受其融資租賃申請，但是必須提供足夠的擔(dān)?；蛘哔徺I必要的保險，以此來轉(zhuǎn)移項目潛在風(fēng)險。而信用等級在BB-以下的承租人，原則上不接受其項目申請。
【租中】落實各項資產(chǎn)評估以及抵質(zhì)押手續(xù)（如有）并簽訂相關(guān)租賃合同后進行放款。
【租后】 租后信用風(fēng)險管理主要圍繞承租人是否存在項目違約的可能性來進行風(fēng)險監(jiān)控，做好定期回款賬戶監(jiān)控定期催收，定期對承租人提交的財務(wù)指標進行分析，以及對租賃物價值的監(jiān)控評價，比較各項指標前后變化，當有指標已出現(xiàn)惡化，或者即將惡化時，及時通知風(fēng)險管理人員采取相應(yīng)增信措施。同時，風(fēng)險管理人員定期或不定期對承租人企業(yè)進行走訪，以此來觀察承租人是否真的具有違約風(fēng)險。
07風(fēng)險計提
【根據(jù)實際發(fā)生風(fēng)險情況計提風(fēng)險準備金】
根據(jù)整體資產(chǎn)的質(zhì)量，計提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準備
例如某融資租賃公司租后資產(chǎn)質(zhì)量如下：
（無風(fēng)險租賃資產(chǎn)為正常類與關(guān)注類資產(chǎn)，不良租賃資產(chǎn)為次級類、可疑類、損失類資產(chǎn)）
風(fēng)險準備金計提，具體計提根據(jù)企業(yè)會計準則-金融工具確認和計量要求應(yīng)收款項要提取減值準備，以公允地反映會計利潤，保護投資者利益。應(yīng)收融資租賃款屬于應(yīng)收款項，多數(shù)公司都采取風(fēng)險分類法，即按照風(fēng)險等級將應(yīng)收融資租賃款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類。但分類的標準上存在差異，舉例如下：
融信租賃股份有限公司的客戶風(fēng)險類型：正常類（未逾期客戶）、關(guān)注類（逾期1-6 個月，含6 個月的客戶）、次級類（逾期6-12 個月客戶）、可疑類（逾期12-24 個月客戶）及損失類（逾期24 個月以上客戶），損失率正常類0%，關(guān)注類1%，次級類2%，可疑類10%，損失類100%；
順泰融資租賃股份有限公司：正常類（未逾期客戶）、關(guān)注類（逾期或欠息30天以上、60 天以內(nèi)）、次級類（逾期60 天以上、90 天以下）、可疑類（逾期90 天以上、1 年以內(nèi)）及損失類（逾期1 年以上客戶），損失率正常類0.5%，關(guān)注類1%，次級類20%，可疑類50%，損失類100%。
可見，對同等類型，融信租賃股份有限公司規(guī)定的逾期天數(shù)長于順泰融資租賃股份有限公司，并融信租賃股份有限公司損失率低于順泰融資租賃股份有限公司。說明兩個公司的經(jīng)營者風(fēng)險偏好不同，融信租賃股份有限公司比順泰融資租賃股份有限公司更激進。
風(fēng)險分類標準的制定要結(jié)合承租人所處的行業(yè)、承租人是否為國企或上市公司或關(guān)聯(lián)方、承租人資信等情況確定，因為每家出租人的市場定位不同，風(fēng)險分類標準會存在差異。
同時對應(yīng)收融資租賃款減值準備金提取方法也不只有5級風(fēng)險分類法，租賃公司在選取方法時結(jié)合自己特點去定。
