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在包括科創(chuàng)主題基金在內(nèi)的機構推動之下，以5G為核心的科技成長股正引領反彈行情向縱深發(fā)展。東財Choice數(shù)據(jù)顯示，18只今年5月以來陸續(xù)成立的科創(chuàng)主題基金全部實現(xiàn)正收益。截至9月9日，南方科創(chuàng)、華夏科創(chuàng)和工銀科創(chuàng)分別上漲25.08%、17.02%和16.45%，向市場交出了一份漂亮的成績單。
超額收益源于何方？科創(chuàng)主題基金經(jīng)理普遍表示，科技股已進入震蕩上行的階段，將在相關板塊積極挖掘并布局由信息科技創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)地優(yōu)秀、具備長期價值增長潛力的上市公司。
主投A股 積極打新
東財Choice數(shù)據(jù)顯示，18只科創(chuàng)主題基金成立以來凈值均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，但業(yè)績明顯分化。上述基金成立以來，收益率超過10%的產(chǎn)品有6只，除了南方科創(chuàng)、華夏科創(chuàng)和工銀科創(chuàng)，富國科創(chuàng)、匯添富科創(chuàng)、嘉實科創(chuàng)的凈值分別上漲了14.91%、12.86%和10.39%，其余12只產(chǎn)品的凈值漲幅均在7.11%以下?？傮w來看，排名居前的絕大多數(shù)是首批成立的科創(chuàng)主題基金，先發(fā)優(yōu)勢相當顯著。
盡管依然對科創(chuàng)板打新十分重視，但打新收益已遠遠不能滿足科創(chuàng)主題基金的“胃口”。數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板上市企業(yè)已達29家，即將上市的有3家，合計32家。而最初科創(chuàng)板開市的首周（7月22日至7月26日），科創(chuàng)主題基金凈值漲幅僅在0.18%到4.73%之間，可見打新對規(guī)模在10億元左右的科創(chuàng)主題基金的業(yè)績拉動相當有限。光大證券金融工程研究團隊認為，首批25只科創(chuàng)板新股上市漲幅大超預期，接下來打新收益依然可觀，但個股貢獻度必然下行。
跟隨科創(chuàng)板新股發(fā)行的節(jié)奏，科創(chuàng)主題基金的發(fā)行也放緩了步伐。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計顯示，截至2019年9月6日，已成立18只科創(chuàng)主題基金，其中12只為封閉式產(chǎn)品，6只為開放式產(chǎn)品。此外，中歐科創(chuàng)主題3年封閉和萬家科創(chuàng)主題3年封閉基金近期發(fā)布公告，分別于9月6日和9月12日上市交易，此舉意味著投資者可在場內(nèi)參與該類產(chǎn)品。
周期起點 緊盯5G
除了科創(chuàng)板打新，科創(chuàng)主題基金的收益更多來源于A股中的中小創(chuàng)成長股，業(yè)績高下取決于基金經(jīng)理對局部行情的把握。比如中歐科創(chuàng)公布的上市交易書中顯示，其持有的前十大個股包括生益科技、恒生電子、美的集團、藥明康德和隆基股份等。而在萬家科創(chuàng)的持倉中，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、碧水源等占比居前。
業(yè)績領先的南方基金科創(chuàng)投資團隊表示，將主要在五大科技創(chuàng)新領域深挖投資機會：一是在國際上具有強競爭力，受益于信息基礎設施創(chuàng)新升級的通信產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)秀標的。二是半導體和消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上緊跟功能升級創(chuàng)新，以及具備零部件模組化整合能力的優(yōu)秀企業(yè)。三是硬件自主可控的龍頭企業(yè)。四是云計算和云平臺。五是新傳媒、新內(nèi)容、新應用等細分領域的創(chuàng)新龍頭。
南方基金強調(diào)，5G網(wǎng)絡的成熟預示著下一輪科技產(chǎn)業(yè)大周期的到來。2019年至2020年，全球范圍將啟動新一代無線通信5G技術創(chuàng)新升級，核心企業(yè)將深度參與國際標準制定，在全球通信產(chǎn)業(yè)鏈具有研發(fā)、創(chuàng)新、成本、技術等多重優(yōu)勢及更大的發(fā)展空間，需要重點關注。
華夏基金首席策略分析師軒偉也認同5G的配置價值?！皬目萍紕?chuàng)新短周期景氣度角度看，遵循‘硬三年，軟三年，應用服務又三年’的模式。我們認為，應該特別關注5G基礎設施和5G硬件終端的興起，對應的是通信和電子板塊的投資機會。然后，從2020年下半年開始關注5G相關應用服務的機會?！?/span>
此外，軒偉還看好以下幾類資產(chǎn)：具備全球競爭力和產(chǎn)業(yè)升級的平臺型制造業(yè)、產(chǎn)品型和生態(tài)型的SAAS和互聯(lián)網(wǎng)公司、平臺型的醫(yī)藥及醫(yī)療服務公司以及壟斷型的基礎設施平臺型公司。
