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中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在首屆中國金融四十人伊春論壇上表示，中國的開發(fā)性金融是有中國特色社會(huì)主義金融體系的一個(gè)有機(jī)組成部分，與中國特有的制度優(yōu)勢密切相關(guān)。
孫國峰表示，開發(fā)性金融包括多邊金融機(jī)構(gòu)在其他國家早就存在，而且一直都在做，但在中國最成功。在孫國峰看來，中國的開發(fā)性金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他經(jīng)濟(jì)體，以及國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模，這可能和中國整體經(jīng)濟(jì)體制有很大關(guān)系。
孫國峰進(jìn)一步解釋說，一方面，國家治理能力是開發(fā)性金融能夠成功的外在環(huán)境。孫國峰表示，開發(fā)性金融具有規(guī)模效益、跨越周期以及解決信息不對稱等優(yōu)勢，但是這些優(yōu)勢要體現(xiàn)在項(xiàng)目上，即項(xiàng)目主體需要有一定的協(xié)調(diào)能力。眾所周知，我國地方政府有非常強(qiáng)的協(xié)調(diào)能力，能夠做很好的規(guī)劃，能夠調(diào)動(dòng)各方面的資源實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而其他國家政府可能不具備這樣的條件，或者欠缺這樣的條件。這是一個(gè)重要的外部條件。
另一方面，這與中國以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)并存的經(jīng)濟(jì)制度有關(guān)。孫國峰表示，我國的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)是國家完全持股，這樣可以做到跨越周期，沒有短期的回報(bào)壓力，同時(shí)國家還可以為開發(fā)性金融的債務(wù)增信。
此外，這與我國貨幣政策與宏觀審慎管理相結(jié)合的雙支柱金融調(diào)控框架密切相關(guān)。我國建立了比較完善的宏觀審慎管理體系，對經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。孫國峰認(rèn)為，開發(fā)性金融在逆周期調(diào)節(jié)過程中發(fā)揮了非常重要的作用。在經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢的時(shí)候，如果沒有逆周期調(diào)節(jié)而出現(xiàn)順周期行為，經(jīng)濟(jì)越下行，銀行就越不愿意貸款，貨幣就會(huì)越少，而貨幣越少經(jīng)濟(jì)就越下行，從而導(dǎo)致惡性循環(huán)，這也是此次國際金融危機(jī)以來全球經(jīng)濟(jì)長期面臨的狀態(tài)。而如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行，利用開發(fā)性金融增加信貸以及擴(kuò)大需求，最終能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，開發(fā)性金融自身也可以通過逆周期調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)回報(bào)，最終取得雙贏的結(jié)果。
