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日前，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會批復(fù)工銀安盛人壽發(fā)起籌建工銀安盛資管公司。工銀安盛資產(chǎn)管理公司是工銀安盛人壽全資設(shè)立的子公司，這是進(jìn)一步加快保險業(yè)開放進(jìn)程以來，獲批的首家合資保險資管機(jī)構(gòu)。
不少外資保險公司經(jīng)歷過完整的風(fēng)險周期，在中國資管新規(guī)和外資進(jìn)一步開放的背景下，預(yù)期外資或合資資管機(jī)構(gòu)將會更加積極在中國布局，這為保險公司選擇投資委托機(jī)構(gòu)提供了更多選擇。
5月7日，一位外資保險機(jī)構(gòu)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示：“中外公司的學(xué)習(xí)是相互關(guān)系。例如，中國公司對美國公司長期以來積累的經(jīng)營經(jīng)驗充滿興趣，尤其在保險行業(yè)，許多保險公司都有著上百年的經(jīng)驗可以分享。另一方面，美國公司也對中國公司快速發(fā)展、更新迭代、超前采用先進(jìn)技術(shù)，有著濃厚興趣。”
資管行業(yè)牽一發(fā)而動全身
對于資管新規(guī)對保險資管機(jī)構(gòu)的影響，5月9日，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示：“一方面，傳統(tǒng)上保險資管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相對比較規(guī)范，多層嵌套、資金池以及通道類的業(yè)務(wù)相對較少，所以資管新規(guī)對其影響相對較小，反而是在之前的環(huán)境下，保險資管機(jī)構(gòu)的靈活性相對較弱，市場競爭處于不利地位。”
周瑾續(xù)稱：“現(xiàn)在資管新規(guī)對這些行為進(jìn)行規(guī)范后，保險資管機(jī)構(gòu)會與銀行、證券和其他資管機(jī)構(gòu)處在一個相對公平的環(huán)境下競爭，加之資管新規(guī)對于銀行理財、信托和基金子公司的業(yè)務(wù)影響相對較大，規(guī)范之后的市場需求必然會溢出，保險資管機(jī)構(gòu)也面臨著更多的市場選擇。”
近年來，我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在滿足居民和企業(yè)投融資需求、改善社會融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用，但也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、多層嵌套、剛性兌付、規(guī)避金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控等問題。
不過，某保險資管機(jī)構(gòu)人士并不認(rèn)同資管新規(guī)對保險資管機(jī)構(gòu)影響較小。5月9日，該人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，資管行業(yè)牽一發(fā)而動全身，保險資管概莫能外。
對于未來的發(fā)力方向，該人士認(rèn)為，非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)范后，部分負(fù)債成本較高的保險機(jī)構(gòu)可能加大股票資產(chǎn)的配置比例；預(yù)計也會逐步加大資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資力度。此外，預(yù)計將繼續(xù)加大以直接方式投資未上市股權(quán)和以FOF模式投資私募股權(quán)投資產(chǎn)品的力度。
外資將加大布局力度
周瑾認(rèn)為：“從上述角度看，再疊加外資進(jìn)一步開放的背景，所以預(yù)期外資或合資資管機(jī)構(gòu)將會更加積極在中國布局，類似工銀安盛人壽的合資保險公司發(fā)起成立保險資管機(jī)構(gòu)的情況也會增加?！?/span>
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者不完全統(tǒng)計，保險行業(yè)現(xiàn)有保險資管機(jī)構(gòu)23家、保險專業(yè)投資機(jī)構(gòu)5家、受托保險資金的養(yǎng)老保險公司3家。
不過，周瑾指出：“另一方面，由于對外資保險和資管機(jī)構(gòu)的股權(quán)比例逐步放開限制，預(yù)期將會加大在中國市場的布局力度，譬如最近UBS和野村證券已經(jīng)提出申請控股境內(nèi)的合資證券公司，因此國內(nèi)的保險公司在選擇投資委托機(jī)構(gòu)的時候也有了更多選擇，這些外資資管機(jī)構(gòu)擁有良好的品牌聲譽(yù)以及一些特定領(lǐng)域的豐富投資經(jīng)驗，有可能成為保險資管機(jī)構(gòu)新的競爭對手。”
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，保險業(yè)外金融機(jī)構(gòu)受托管理保險資金規(guī)?？傆?264.91億元，同比增長21.66%。獲得受托管理保險資金資格備案的114家業(yè)外機(jī)構(gòu)中，公募基金公司有68家，受托規(guī)模2640.47億元；證券公司及證券資產(chǎn)管理公司46家，受托規(guī)模624.44億元。受托規(guī)模排名前五位的機(jī)構(gòu)分別是匯添富基金（288.80億元）、富國基金(博客,微博)（213.66億元）、易方達(dá)基金（212.53億元）、景順長城基金（168.93億元）和國壽安?；穑?66.15億元）。
此外，《保險資金委托投資管理暫行辦法》已經(jīng)經(jīng)過多輪征求意見與完善，擬從委托人職責(zé)、委托人禁止行為、投資管理人職責(zé)、投資管理人禁止行為、信息和共享機(jī)制、持續(xù)評估、季度報告和年度報告等方面進(jìn)行修訂。
