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5月31日，中國銀行在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，該行產(chǎn)品“日積月累－日計劃”已發(fā)生大額贖回情況。根據(jù)《中銀日積月累－日計劃產(chǎn)品說明書》中第六條第8款關(guān)于大額贖回之規(guī)定，中行于5月31日暫停接受客戶的贖回申請，并要求客戶6月1日重新申請贖回。
網(wǎng)易財經(jīng)就該公告內(nèi)容向中行方面請求置評，截至發(fā)稿，中行方面尚未對暫停贖回申請的具體原因作出解釋。
該消息引發(fā)了市場對中行流動性風險的關(guān)注。據(jù)“中銀日積月累－日計劃”的產(chǎn)品說明書，該產(chǎn)品為一款中等風險、高流動性的理財產(chǎn)品，其第六條第8款規(guī)定，理財計劃存續(xù)期內(nèi)出現(xiàn)以下兩種情況的任意一種，即為發(fā)生大額贖回。
一是任一交易日本理財計劃累計凈贖回申請份額(當日贖回申請份額減去當日申購申請份額)超過本理財計劃上一交易日份額的10%；二是任意連續(xù)三個交易日本理財計劃累計凈贖回申請份額(連續(xù)三個交易日的贖回申請份額之和減去此三個交易日申購申請份額之和)超過本理財計劃此三個交易日的上一交易份額的20%。
根據(jù)中行網(wǎng)站數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品主要投資于固定收益市場，產(chǎn)品每工作日開放申購和贖回，收益率每日報價，遠遠超過活期存款利率，沒有申購和贖回費用，產(chǎn)品主要投向銀行間債券市場。根據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，2012年5月17日客戶預(yù)期可獲得最高年化收益率約為2.3%。
市場普遍將此次大額贖回解讀為月末、季末市場流動性收緊的影響。“從過去的經(jīng)驗來看，銀行資管產(chǎn)品月末贖回量會大一些，這也是銀行理財?shù)囊粋€共性?！北本┠炽y行投行部人士告訴網(wǎng)易財經(jīng)。蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言也表示，一般月末金融機構(gòu)沖時點，容易造成資金面的緊張。
一位銀行業(yè)資管人士則認為，季末的因素也是常有的，當然也可能有外部原因。資管新規(guī)出來以后各家流動性都比較緊，應(yīng)該不至于引起恐慌?！耙话愀骷屹Y管到月末都會特別忙碌，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)常需要月末調(diào)資金，所以各家理財產(chǎn)品流動性壓力到月末一般都很大。”該人士還指出，這是資管新規(guī)出來后的第一個月末，銀行間市場和資管都比較緊張，有一些大額贖回是正?，F(xiàn)象，應(yīng)該不需要過度解讀。
“一般（銀行）都不會解釋，因為解釋的話會引起市場恐慌?！绷硪晃还煞葜沏y行資管人士告訴網(wǎng)易財經(jīng)，“這種現(xiàn)象以前也發(fā)生過，大額贖回直接反映的就是流動性不足，但是原因比較復(fù)雜。有些可能是因為管理方面蘊含風險，有些可能是外部市場發(fā)生了變化?！?/span>
今日有媒體報道，此次發(fā)生大額贖回主要是因為幾個企業(yè)客戶月末對資金的需求較大，集中在月末最后一天贖回理財產(chǎn)品，從而觸發(fā)了該產(chǎn)品的大額贖回。但上述股份制銀行人士認為，此次大額贖回和企業(yè)的關(guān)聯(lián)度應(yīng)該不大。
“大額贖回首先肯定是產(chǎn)品方面，也有可能是因為收益率不高，這個主要應(yīng)該是資管產(chǎn)品的運行方面，設(shè)計和投資層面的流動性不足導(dǎo)致的?！痹撊耸恐赋?。
