行業(yè)資訊
Industry information
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盡職調查是指對融資租賃項目中的目標企業(yè)，進行詳細調查以及對有關資料進行核實。一個完整的盡職調查應該包括法律、財務以及企業(yè)的經(jīng)營狀況，并且由于在實際項目的操作過程中，涉及到的行業(yè)范圍廣、跨度大，同行業(yè)內的企業(yè)也存在明顯的個體差異，為此為了提高在盡職調查中的工作效率，需對企業(yè)的共性問題進行把握，提煉出影響企業(yè)履約能力的主要信用特征，抓住重點、針對性地展開核實調查。
這樣一來，對目標企業(yè)的實地考察成為了盡職調查流程中尤為重要的一個環(huán)節(jié)。通過實地走訪，一方面是可以考察企業(yè)當?shù)氐纳a經(jīng)營環(huán)境狀況，另一方面可以核實企業(yè)生產經(jīng)營業(yè)績及相關財務狀況的真實性。
首先，在對目標企業(yè)的實地調查中，項目負責人須遵循以下的原則：
（1）客觀性原則。對于客戶提供的信息，或項目負責人的個人判斷，都必須提供合法、合規(guī)、合理的書面依據(jù)，并且詳細記錄調查的方式和過程，對于一些確實無法取得直接書面證據(jù)的重要信息，則需通過與項目無利害關系的第三方給予證明和確認。
（2）謹慎性原則。不能片面聽取客戶的口頭介紹或承諾，應留心調查現(xiàn)場中的細節(jié)問題，對異常情況要反復甄別，對沒有確切依據(jù)的數(shù)據(jù)要保守估算。
（3）重要性原則。受到時間的限制，同時為了提高工作效率，項目負責人須根據(jù)調查提綱進行現(xiàn)場調查，對于一般性的問題可以采取個別抽查推斷的方式，對于異常及重點問題需全面核實，取得充分的依據(jù)。
其次，在對擬承租人實地考察的內容可以涉及以下幾個方面：
（一） 核實企業(yè)當期貨幣資金
核實企業(yè)當期貨幣資金，首先查驗該企業(yè)銀行對賬單、余額調節(jié)表反映的金額數(shù)，與財務報表反映的當期貨幣資金期末余額出入是否較大。
若發(fā)現(xiàn)金額出入較大，則可能存在未達賬項的在途資金，通過銀行余額調節(jié)表來驗算；若企業(yè)當期貨幣資金中，銀行存款較大，關注以下幾種可能發(fā)生的情況：
（1）由于短期、長期借款，票據(jù)融資的保證金質押數(shù)額較大；
（2）核實當期是季末、半年末或者是年末的時，銀行會要求企業(yè)存入大量資金來完成銀行的存款指標。
另外，如果企業(yè)的銀行存款和銀行借款都非常大（即存借雙大）時，可以反映出該企業(yè)資金管理水平較低。
其次，關注銀行對賬單中賬戶間的資金流入流出情況，是否存在銀行對帳單的流入流出量雖然大，但多數(shù)是帳戶之間相互劃轉及其他渠道形成的資金流，真正銷售現(xiàn)金流不多，應收回款情況不好，或者應付帳款拖欠很久，欠款嚴重等狀況。當企業(yè)的銀行對賬單中反映一筆較大額支出時，可適當?shù)某椴樵摴P資金的入賬憑證。
再次，了解企業(yè)在一般日常生產經(jīng)營活動中，擁有實際現(xiàn)金支付能力的資金存量是多少以及銀行借款還款高峰期的還款總量，從而反映出企業(yè)的實際的短期償債能力。
最后在實地核查中，可能會有下述的兩種特殊情況：一是，在民營企業(yè)中，銀行為了完成個人存款指標，將企業(yè)原賬戶下的資金另開一個新的個人賬戶（一般是企業(yè)法人的個人賬戶），即將私人銀行存款掛入貨幣資金科目。二是，有些企業(yè)將銀行借款、承兌匯票、商業(yè)匯票的保證金不在報表反映，從而達到粉飾報表、降低資產負債率的目的。
總之，通過對企業(yè)當期貨幣資金的核查，即可以反映企業(yè)提供財務報表的真實性，同時也反映出企業(yè)資金管理水平和現(xiàn)金支付能力。
（二）核實企業(yè)當期存貨情況
核實企業(yè)當期存貨需要實地核查與財報數(shù)據(jù)相結合。實地觀察企業(yè)存貨數(shù)量，了解企業(yè)庫房的占地面積，是否存在產品積壓及原材料過多或者廢料充存貨的情況。
若企業(yè)存貨較大可能由兩方面原因：一是該企業(yè)產品銷售情況不好；另一種是核查當期是該企業(yè)的存貨備貨期，因此要結合企業(yè)所處行業(yè)特征、產品市場情況示具體情況分析。
隨后，對照企業(yè)提供的當期財務報表，抽調企業(yè)最近一次的存貨盤點記錄；關注報表上應付賬款、預付賬款以及應付票據(jù)的期末余額，這些科目均有可能反映一定的存貨數(shù)目。
另外，可以適當調驗企業(yè)的購貨合同，銷售合同、入庫單和出庫單，比較相近時間購貨合同的采購價格，以及供應商名稱，從而反映出是否有關聯(lián)交易；通過購貨合同和銷售合同的抽驗，調出相應的入庫單和出庫單從而核實企業(yè)存貨記賬的真實性。
最后，留意存貨包裝上的工藝卡片，核實單批存貨的購置日期，從而反映企業(yè)的存貨積壓狀況。
因此，通過對企業(yè)當期存貨的核查，可以反映出擬承租人存貨管理水平，以及存貨周轉、積壓狀況，通過存貨量可以考察企業(yè)的生產銷售情況。
（三）核實企業(yè)當期銷售情況
核實企業(yè)當期銷售是整個實地核查最為重要的環(huán)節(jié)。首先，實地調看企業(yè)近期增值稅納稅申報表，通過納稅單上的銷售數(shù)據(jù)與企業(yè)提供當期利潤表反映的銷售收入數(shù)據(jù)比照其中的出入大小，一來可以反映企業(yè)報表的真實性；二來可以反映企業(yè)的真實銷售狀況。
其次，核查企業(yè)的當期與近期銷售提貨單。企業(yè)在銷售運輸環(huán)節(jié)一般是憑銷售提貨單發(fā)貨，并且該單據(jù)多為軟件制表打印，因此匯總的銷售數(shù)據(jù)真實性較強。
最后，抽查企業(yè)近期銷售合同，關注合同客戶中有無關聯(lián)企業(yè)或異常銷售價格，核實企業(yè)是否存在關聯(lián)交易，存在虛增利潤或者轉移利潤的情況；同時通過銷售合同約定的付款周期、時間截點，可以反映企業(yè)應收賬款的回收周期。
通過對企業(yè)當期和近期銷售收入的核查，反映出企業(yè)在該段時期的生產銷售水平，以便對企業(yè)的盈利水平有一個較為客觀的考量。
（四） 核實企業(yè)當期在建工程情況
核實企業(yè)當期在建工程，也是從一個側面了解企業(yè)是否存在表外負債的情況。因此，在實地考察中，項目負責人首先應當觀察目標企業(yè)廠區(qū)現(xiàn)場施工建設情況；
隨后，調查企業(yè)當期財務報表中在建工程科目的科目明細，了解在建工程中的項目名稱、項目合同額、已付款項、工程進度以及未付款項和施工承包單位有無墊資建設的費用——這里的“未付款項和施工承包單位有無墊資建設的費用”就是企業(yè)可能存在的表外負債。
另外需要關注的：一是與在建工程有關的預付賬款應該掛入在“建工程科目”，而不應該掛入會計報表的“預付賬款”科目；二是將已經(jīng)竣工驗收的投入使用的項目工程，仍然掛在在建工程的科目，不依照會計準則計提該項目設備的折舊。
鑒于上述兩點，有些企業(yè)正是通過上述兩種錯誤的會計科目處理來修飾企業(yè)報表，提高流動、速動比和通過少提折舊虛增利潤，夸大盈利水平。
（五） 實地盡職調查中其他關注的地方
（1）關注目標企業(yè)生產區(qū)域內員工工時安排表，從而了解企業(yè)實際的生產狀態(tài)和產能；
（2）關注生產設備上（左右）的工藝定額單，以及企業(yè)廢料處理的情況，從而反映企業(yè)的實際生產管理水平；
盡職調查是能夠核實目標企業(yè)資產狀況的一個重要途徑和有利機會，因此，作為融資租賃項目中風險管理中的第一步，通過對上述幾個方面的實地核查，大致可以了解目標企業(yè)當前的貨幣資金中的現(xiàn)金支付能力和資金管理水平；存貨中的存貨周轉和積壓狀況和存貨管理水平；企業(yè)當前的實際銷售狀況以及在建工程進行進度，從而為項目下一階段的項目操作打下客觀公正的基礎。
