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[增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點。同時，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券，盤活信貸資源1000億元以上；將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入MLF合格抵押品范圍]
[隨著結(jié)構(gòu)性去杠桿的推進(jìn)，大量表外資產(chǎn)回歸表內(nèi)，今年前五個月，商業(yè)銀行新增對金融機構(gòu)貸款減少了2.3萬億元。]
降準(zhǔn)之后，小微企業(yè)又迎來重大利好。人民銀行等五部委6月25日聯(lián)合發(fā)文，增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點。同時，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券；將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利（MLF）的合格抵押品范圍。
此次五部委發(fā)文，進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)，這是為了貫徹落實黨中央決策部署和6月20日國務(wù)院常務(wù)會議精神。除上述貨幣政策之外，還從包括監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條短期精準(zhǔn)發(fā)力、長期標(biāo)本兼治的具體措施。
下調(diào)支小再貸款利率
6月25日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、發(fā)改委、財政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》（下稱《意見》）。《意見》從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條短期精準(zhǔn)發(fā)力、長期標(biāo)本兼治的具體措施。
從貨幣政策角度，引導(dǎo)金融機構(gòu)聚焦單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)信貸投放?！兑庖姟诽岢觯皇窃黾又≈мr(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點。二是完善小微企業(yè)金融債券發(fā)行管理，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券，盤活信貸資源1000億元以上。三是將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入MLF的合格抵押品范圍。改進(jìn)宏觀審慎評估體系，增加小微企業(yè)貸款考核權(quán)重。
中小微企業(yè)融資難、融資貴一直是近年來金融領(lǐng)域的一個難題。隨著結(jié)構(gòu)性去杠桿的推進(jìn)，大量表外資產(chǎn)回歸表內(nèi)，今年前五個月，商業(yè)銀行新增對金融機構(gòu)貸款減少了2.3萬億元。海通證券(600837,股吧)首席經(jīng)濟學(xué)家姜超表示，乍一看去，似乎是金融機構(gòu)借不到錢了，但實際并非如此，其實是企業(yè)在影子銀行的融資渠道被斷掉了。而受到影響最大的企業(yè)主要有三種類型：房地產(chǎn)企業(yè)、融資平臺類企業(yè)以及民營企業(yè)。
中信證券(600030,股吧)首席固定收益分析師明明指出，小微企業(yè)通常而言貸款難度較大，票據(jù)貼現(xiàn)存在無需擔(dān)保、不受企業(yè)資本金規(guī)模的限制、利率通常較低等優(yōu)勢，也是其進(jìn)行融資的重要方式。2017年以來，貸款利率呈現(xiàn)上升趨勢。2018年3月票據(jù)融資利率高達(dá)5.58%，成為2014年12月以來最高利率，小微企業(yè)融資貴問題再次凸顯。
而從直接融資的角度來看，小微企業(yè)的情況也不容樂觀?！靶∥⑵髽I(yè)較難通過股權(quán)市場進(jìn)行直接融資，通過債權(quán)融資發(fā)債成本高，信用問題讓投資者疑慮難消?！泵髅鞣Q。2018年上半年累計新增小微企業(yè)債345億元，遠(yuǎn)低于去年同期的572.9億元，同比下降39.78%。
此外，從銀行貸款角度而言，小微企業(yè)信貸可得性也比較低。央行行長易綱此前在陸家嘴(600663,股吧)金融論壇上表示，近年來我國金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款利率平均在6%左右，網(wǎng)絡(luò)借貸利率約13%，溫州民間借貸登記利率15%以上，小額貸款公司等類金融機構(gòu)利率則為15%~20%。
此次貨幣政策方面針對小微企業(yè)，從資金的量上和價格上都給予了大幅度的支持，體現(xiàn)了國家對于解決小微企業(yè)融資問題的決心。
“幾家抬”解決小微企業(yè)融資難
除貨幣政策外，此次《意見》還涉及了監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面，體現(xiàn)了“幾家抬”解決問題的思路。
稅收方面，《意見》提出，一是從2018年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限，由100萬元提高到500萬元。二是對國家融資擔(dān)?；鹬С值娜谫Y擔(dān)保公司加強監(jiān)管，支持小微企業(yè)融資的擔(dān)保金額占比不低于80%，其中支持單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)貸款及個體工商戶、小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款的擔(dān)保金額占比不低于50%，適當(dāng)降低擔(dān)保費率和反擔(dān)保要求。
加強貸款成本和貸款投放監(jiān)測考核，促進(jìn)企業(yè)成本明顯降低?！兑庖姟窂娬{(diào)，一是銀行業(yè)金融機構(gòu)要努力實現(xiàn)單戶授信總額1000萬元及以下小微企業(yè)貸款同比增速高于各項貸款同比增速，有貸款余額的戶數(shù)高于上年同期水平。二是進(jìn)一步縮短融資鏈條，清理不必要的“通道”和“過橋”環(huán)節(jié)，禁止向小微企業(yè)貸款收取承諾費、資金管理費，嚴(yán)格限制收取財務(wù)顧問費、咨詢費。三是改進(jìn)信貸政策導(dǎo)向效果評估，著力提高金融機構(gòu)支持小微企業(yè)的精準(zhǔn)度。
健全普惠金融組織體系，提高服務(wù)小微企業(yè)的能力和水平?！兑庖姟芬螅皇谴笮豌y行要繼續(xù)深化普惠金融事業(yè)部建設(shè)，向基層延伸普惠金融服務(wù)機構(gòu)網(wǎng)點；鼓勵未設(shè)立普惠金融事業(yè)部的銀行增設(shè)社區(qū)、小微支行。二是推進(jìn)民營銀行常態(tài)化設(shè)立，引導(dǎo)地方性法人銀行業(yè)金融機構(gòu)繼續(xù)下沉經(jīng)營管理和服務(wù)重心。三是銀行業(yè)金融機構(gòu)要強化內(nèi)部激勵，大中型銀行要加大內(nèi)部資金支持力度。深化落實小微企業(yè)授信盡職免責(zé)辦法。四是要運用現(xiàn)代金融科技等手段，推進(jìn)小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動，發(fā)揮保險增信分險功能，提高小微企業(yè)金融服務(wù)可得性。
大力拓寬多元化融資渠道，優(yōu)化營商環(huán)境，嚴(yán)厲打擊騙貸騙補等違法違規(guī)行為?！兑庖姟诽岢?，一是支持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和天使投資，完善創(chuàng)業(yè)投資、天使投資退出機制；持續(xù)深化新三板分層、交易制度改革，完善差異化的發(fā)行、信息披露等制度。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。二是引導(dǎo)小微企業(yè)聚焦主業(yè)，健全財務(wù)制度，守法誠信經(jīng)營，提升自身信用水平。三是推動建立聯(lián)合激勵和懲戒機制，依法依規(guī)查處小微企業(yè)和金融機構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)、弄虛作假、騙貸騙補等違法違規(guī)行為，確保政策真正惠及小微企業(yè)。
易綱在前述發(fā)言中也稱，金融如何支持好、服務(wù)好小微企業(yè)，要通過幾個視角：一是從金融結(jié)構(gòu)方面，需要構(gòu)建覆蓋小微企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系；二是要通過正規(guī)金融渠道提供更多的融資，使正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍；三是要堅持財務(wù)可持續(xù)，增強金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動力。
