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國有資本投資、運營公司試點將進(jìn)一步升級擴(kuò)容?！督?jīng)濟(jì)參考報》記者獲悉，按照當(dāng)前規(guī)劃，未來央企或形成2-3家運營公司，10-20家投資公司和若干家產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的格局。隨著國資平臺加快組建，基金系加速集結(jié)，尤其是在地方馳援上市公司的當(dāng)下，國資運作進(jìn)入活躍期。
改組組建國有資本投資、運營公司，是國有企業(yè)改革的重要舉措，也是改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制的重要內(nèi)容。2014年以來，國務(wù)院國資委共選擇10家中央企業(yè)開展國有資本投資、運營公司改革試點，其中8家為國有資本投資公司，2家為國有資本運營公司。截至2017年底，各地國資委共改組組建國有資本投資、運營公司89家。
國資委研究中心副研究員周麗莎認(rèn)為，這些試點從戰(zhàn)略定位來看，都擴(kuò)展了新產(chǎn)業(yè)、退出非核心產(chǎn)業(yè)，重組整合了產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)聚集和產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)。從管控模式看，都是三級管理架構(gòu)、實行戰(zhàn)略管控為主、小總部大產(chǎn)業(yè)。此外，搭建國有資本投資平臺，主要有金控公司、產(chǎn)業(yè)基金平臺、金控公司+產(chǎn)業(yè)基金、分散型金融板塊等模式。
“此前試點還是局限于不同的方面，有的是從管理入手，有的是從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整入手，嚴(yán)格來講，都不算是完全市場意義上的國有資本投資公司、運營公司?！敝袊斦茖W(xué)研究院公共資產(chǎn)研究中心主任文宗瑜說。
為此，今年7月30日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》，明確國有資本投資公司主要以服務(wù)國家戰(zhàn)略、優(yōu)化國有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競爭力為目標(biāo)；國有資本運營公司主要以提升國有資本運營效率、提高國有資本回報為目標(biāo)。
10月9日召開的全國國有企業(yè)改革座談會提出，下一步改革的任務(wù)之一就是突出抓好改革授權(quán)經(jīng)營體制。要選準(zhǔn)試點，在組織架構(gòu)、運營模式、經(jīng)營機(jī)制方面加大改革力度，推動國有資本投資、運營公司試點取得實效。
“我們正在積極研究下一批國有資本投資公司名單，主要是從企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資產(chǎn)運作能力、所在行業(yè)等各方面綜合考慮。我們做了一個初步的方案，正在履行審批程序，定了以后會盡快公布?！眹鴦?wù)院國資委副秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗此前透露。
據(jù)了解，第二批“兩類公司”試點企業(yè)有望在12家左右，主要集中在能源、鋼鐵、制造等領(lǐng)域。文宗瑜認(rèn)為，當(dāng)前，實體經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)能過剩沒有根本解決、產(chǎn)品科技創(chuàng)新能力弱、杠桿率偏高等一系列問題，當(dāng)務(wù)之急是擴(kuò)大國有資本投資公司試點，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級。
周麗莎表示，國資委對國有資本投資公司試點將明確權(quán)責(zé)范圍，制定管資本的權(quán)力清單、責(zé)任清單，并將出臺國有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整方案，建議以國有資本投資、運營公司為主要依托，優(yōu)先重組中央企業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源，促進(jìn)國有資本合理流動，優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)。此外，鼓勵改革試點單位大膽探索，在實踐中摸索改革路徑。一方面，對集團(tuán)公司現(xiàn)在承擔(dān)的直接管理到三級企業(yè)的事項，允許試點單位在向國資委備案后，授權(quán)二級子公司管理。
另一方面，將國有資本投資運營公司改革試點作為綜合性試點，給予其他專項試點同樣的授權(quán)和政策。
地方“兩類公司”試點也呈現(xiàn)深化的態(tài)勢。近日，深圳市政府審議通過了《深圳市投資控股有限公司對標(biāo)淡馬錫打造國際一流國有資本投資公司的實施方案》，提出使其加快向以科技金融為特色的金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)型，形成較為成熟的以管資本為主的國有資本授權(quán)體制、以董事會為核心的現(xiàn)代企業(yè)治理體系、以市場化為導(dǎo)向的公司經(jīng)營管理機(jī)制，力爭到2020年，成為世界500強企業(yè)。
值得注意的是，隨著管資本提速，央企及地方“國家隊”基金相繼涌現(xiàn)。按照國資委安排，在此前共發(fā)起6只基金的基礎(chǔ)上，下半年要進(jìn)一步推進(jìn)運營公司基金系建設(shè)，支持運營公司參與中央企業(yè)IPO、市場化債轉(zhuǎn)股、股權(quán)多元化和混合所有制改革等工作。
10月23日，中國誠通東方資產(chǎn)管理有限公司與上海積智投資管理有限公司共同出資設(shè)立上海誠通股權(quán)投資基金管理有限公司，前者是國有資本運營公司試點之一中國誠通控股集團(tuán)有限公司的二級全資子公司。同日成立的還有誠通東方混改投資基金，總規(guī)模300億元，首期80億元已認(rèn)繳出資，這也是中國誠通旗下的第三只基金。
國資運作也進(jìn)入活躍期。廣發(fā)證券數(shù)據(jù)顯示，2017年受讓方為國有資本投資、運營平臺事件合計36件，截至2018年9月已合計28件。此后這一數(shù)字還在加速增多，股權(quán)受讓的模式主要分為央企國資平臺進(jìn)入地方國企、地方國企平臺進(jìn)民企、地方國資平臺進(jìn)地方國企三大類，轉(zhuǎn)讓方以采掘、公用事業(yè)、建筑裝飾等傳統(tǒng)行業(yè)為主，大致呈現(xiàn)出“資產(chǎn)負(fù)債率合適、ROE不低、跌幅較大”特征。
近期，廣東、北京、浙江、四川等多地更是加碼馳援上市公司。例如，日前浙江省國資運營公司與農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)行浙江省分行簽署合作協(xié)議，發(fā)起設(shè)立“浙江省新興動力基金”。該基金目標(biāo)規(guī)模100億元，首期規(guī)模20億元，將以市場化、法治化方式運作，主要投向浙江省內(nèi)上市公司特別是民營上市公司，以緩解其債務(wù)壓力，化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。
