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國家發(fā)改委8日印發(fā)關(guān)于《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知，通知稱，對降杠桿及市場化債轉(zhuǎn)股所涉的IPO、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、重大資產(chǎn)重組等資本市場操作，在堅持市場“三公”原則前提下，提供適當(dāng)監(jiān)管政策支持。
通知稱，要建立健全企業(yè)債務(wù)風(fēng)險防控機制，充分發(fā)揮國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束機制作用，加強金融機構(gòu)對企業(yè)負(fù)債的約束，完善國有企業(yè)資本管理機制，健全企業(yè)債務(wù)風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機制，完善大型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險聯(lián)合處置機制。
通知稱，要深入推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股，壯大實施機構(gòu)隊伍增強業(yè)務(wù)能力，支持符合條件的銀行、 保險機構(gòu)新設(shè)實施機構(gòu)。指導(dǎo)金融機構(gòu)利用符合條件的所屬機構(gòu)、國有資本投資運營公司開展市場化債轉(zhuǎn)股，賦予現(xiàn)有機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù) 資質(zhì)。拓寬實施機構(gòu)融資渠道。支持金融資產(chǎn)投資公司通過發(fā) 行專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的私募資管產(chǎn)品、設(shè)立子公司作為管理人發(fā)起私募股權(quán)投資基金等多種方式募集股權(quán)性資金開展市場化債 轉(zhuǎn)股。引導(dǎo)社會資金投向降杠桿領(lǐng)域。運用定向降準(zhǔn)等貨幣政 策工具，積極為市場化債轉(zhuǎn)股獲取穩(wěn)定的中長期低成本資金提供支持。完善轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易機制。研究依托多層次資本市場集中 開展轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易，提高轉(zhuǎn)股資產(chǎn)流動性，拓寬退出渠道。
通知指出，要開展債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點。鼓勵依法合規(guī)以優(yōu)先股方式開展 市場化債轉(zhuǎn)股，探索以試點方式開展非上市非公眾股份公司債轉(zhuǎn)優(yōu) 先股。推動市場化債轉(zhuǎn)股與完善現(xiàn)代企業(yè)制度有機結(jié)合。指導(dǎo)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)和企業(yè)按照《指導(dǎo)意見》要求在債轉(zhuǎn)股協(xié)議中對 企業(yè)未來債務(wù)融資行為進(jìn)行規(guī)范，對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率作出明確約定； 推動將市場化債轉(zhuǎn)股與國有企業(yè)混合所有制改革等工作有機結(jié)合，推動企業(yè)改組改制，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、股東行為規(guī)范、內(nèi)部約束有效、運行高效靈活的治理結(jié)構(gòu)。
通知稱，要完善降杠桿配套政策，對降杠桿及市場化債 轉(zhuǎn)股所涉的 IPO、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、重大資產(chǎn)重組等資本市場操作，在堅持市場“三公”原則前提下，提供適當(dāng)監(jiān)管政策支持。提高國有資產(chǎn)處置效率。在嚴(yán)格防止國有資產(chǎn)流失 的前提下，對于納入重點降杠桿范圍企業(yè)的資產(chǎn)處置進(jìn)行專題研究，予以支持。
通知還指出，要加快推動“僵尸企業(yè)”債務(wù)處置，研究出臺有效 處置“僵尸企業(yè)”及去產(chǎn)能相關(guān)企業(yè)債務(wù)的綜合政策以及金融等相 關(guān)領(lǐng)域的具體政策，落實好有利于“僵尸企業(yè)”出清的稅收政策，通過推動債務(wù)處置加快“僵尸企業(yè)”出清。推動各地建立政府與法院之 間關(guān)于企業(yè)破產(chǎn)工作溝通協(xié)調(diào)機制，研究解決破產(chǎn)啟動費用問題， 協(xié)調(diào)解決破產(chǎn)程序啟動難實施難、人員安置難等問題。
