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2018年以來，受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和持續(xù)趨嚴(yán)的金融監(jiān)管政策以及機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型等因素的影響，融資租賃公司在債務(wù)方面存在的潛在風(fēng)險開始顯露出來。
從財政部對廣西、云南、寧波、安徽等地密集問責(zé)可以看出，中央高度重視違法違規(guī)舉債問題。在此背景下，一部分融資租賃公司的城投業(yè)務(wù)占比過大問題已不容忽視。
此外，今年上半年，債券市場的持續(xù)波動令部分機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違約，一些融資租賃公司的債權(quán)出現(xiàn)損失。據(jù)統(tǒng)計，2018年至今涉及的債務(wù)危機(jī)波及了近百家租賃公司，債券金額多達(dá)200億元。
對于融資租賃行業(yè)而言，如何應(yīng)對當(dāng)前的監(jiān)管變革，如何保障自身經(jīng)營安全穩(wěn)健，如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展等種種問題已擺在眼前。
嚴(yán)監(jiān)管時代來臨
今年上半年，與融資租賃行業(yè)相關(guān)的監(jiān)管政策密集出臺，從機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)正式劃定給中國銀保監(jiān)會，到資管新規(guī)的實(shí)施，去杠桿和打破剛性兌付成必然趨勢。
融資租賃盡管是近幾年才快速崛起的行業(yè)，但體量十分龐大。《2018第一季度中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)已突破1萬家。
而隱藏在繁榮發(fā)展背后的空殼資質(zhì)、關(guān)聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等行業(yè)亂象有望將在強(qiáng)監(jiān)管趨勢下，得到進(jìn)一步解決。
為加強(qiáng)監(jiān)督管理、及時妥善處置風(fēng)險隱患，在監(jiān)管規(guī)則制定劃歸銀保監(jiān)會后，監(jiān)管部門立即著手對融資租賃行業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模的摸底排查。根據(jù)銀保監(jiān)會6月份發(fā)布的公告要求，各地區(qū)須盡快與銀保監(jiān)會建立并完善日常工作聯(lián)系和重大事件信息通報機(jī)制，組織本地區(qū)三類機(jī)構(gòu)登錄“全國融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)”“商業(yè)保理業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)”“全國典當(dāng)行業(yè)監(jiān)督管理信息系統(tǒng)”填報信息，并逐戶審核確認(rèn)。
此次監(jiān)管排查也被業(yè)內(nèi)視為是監(jiān)管部門了解行業(yè)情況和業(yè)務(wù)風(fēng)險，為制定后續(xù)監(jiān)管措施提供依據(jù)的一次重要摸底。
對于機(jī)構(gòu)而言，趨嚴(yán)的行業(yè)監(jiān)管既是挑戰(zhàn)也是機(jī)會。浙江大學(xué)融資租賃研究中心分析認(rèn)為，在強(qiáng)金融監(jiān)管的大潮下，融資租賃公司需要充實(shí)資本或進(jìn)行兼并收購，適應(yīng)可能的監(jiān)管需要；按業(yè)務(wù)類型做好融資租賃和經(jīng)營租賃，適應(yīng)功能監(jiān)管的需要；加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險管理，滿足重要監(jiān)管指標(biāo)的要求，適應(yīng)審慎監(jiān)管的需要；同時，還要利用好和監(jiān)管相配套的融資租賃會計細(xì)則和法律政策。
夯實(shí)風(fēng)險管理為先
在多重因素的疊加影響下，行業(yè)風(fēng)險日益積聚，融資租賃行業(yè)的風(fēng)險管理難度也陡然上升。浙江省租賃業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長何凌曾在公開場合強(qiáng)調(diào)，企業(yè)長久經(jīng)營的根本是重視風(fēng)險控制，而不是將效益放在首位。
然而，不少融資租賃公司在風(fēng)險管控上能力不足且缺乏經(jīng)驗(yàn)，這從日漸增多的合同或租賃物糾紛案件中便可窺見一斑。根據(jù)《金融時報》記者在“中國裁判文書網(wǎng)”上查詢的已公開融資租賃合同糾紛的相關(guān)判決信息，2017年共檢索出11812份判決書，較2016年的7343份有較為明顯的增長。而自2018年以來，相關(guān)合同糾紛也已達(dá)2413件。
在行業(yè)有關(guān)租賃物保全、出租人損失認(rèn)定等各項配套法律政策尚未完善的前提下，需要融資租賃公司夯實(shí)自身內(nèi)功，做好全部風(fēng)險管理環(huán)節(jié)的完善與優(yōu)化。
當(dāng)前，租賃機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險較為復(fù)雜，浙江大學(xué)金融研究院副院長楊柳勇表示，融資租賃企業(yè)面臨的風(fēng)險大致有三類：監(jiān)管不確定性風(fēng)險、規(guī)范化風(fēng)險以及與業(yè)務(wù)相關(guān)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。他強(qiáng)調(diào)，經(jīng)過了10年的發(fā)展黃金期，對于現(xiàn)階段的融資租賃企業(yè)而言，統(tǒng)一監(jiān)管后，行業(yè)將比之前更加規(guī)范，監(jiān)管指標(biāo)也會更豐富，因此，需十分重視規(guī)范化風(fēng)險。
如何加強(qiáng)風(fēng)險管理？在楊柳勇看來，今后的融資租賃公司應(yīng)做好做實(shí)真實(shí)資產(chǎn)，關(guān)注資本比例和杠桿率，調(diào)整名義或虛擬租賃資產(chǎn)，關(guān)注業(yè)務(wù)創(chuàng)新的風(fēng)險，降低客戶集中度，建立全面的風(fēng)險管理體系。
模式轉(zhuǎn)型當(dāng)有道
毋庸置疑，經(jīng)過近10年的快速發(fā)展，行業(yè)中涌現(xiàn)出一大批具有國際化、專業(yè)化、差異化優(yōu)勢的融資租賃公司，積極的政策導(dǎo)向也給予融資租賃行業(yè)更廣闊的發(fā)展空間。但不可否認(rèn)，現(xiàn)行的主流融資租賃模式存在諸多問題，如比拼規(guī)模、業(yè)務(wù)模式單一、同質(zhì)化競爭、機(jī)構(gòu)兩極分化嚴(yán)重、專業(yè)從業(yè)人員稀缺等?，F(xiàn)有的融資租賃經(jīng)營管理模式需要進(jìn)行深度的創(chuàng)新與改革。
當(dāng)前，融資租賃行業(yè)已站在了轉(zhuǎn)型的十字路口。在經(jīng)濟(jì)增長方式發(fā)生轉(zhuǎn)變、新金融監(jiān)管環(huán)境正在形成的背景下，融資租賃業(yè)如何把握“一帶一路”、傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級等發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)自身的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型，是當(dāng)前業(yè)內(nèi)正在探索的重要課題。
“轉(zhuǎn)型是一個漸進(jìn)過程，需要一定的時間、勇氣、堅持以及承受‘陣痛’的決心?！闭憬髮W(xué)融資租賃研究中心理事長程東躍撰文表示，中國融資租賃業(yè)的經(jīng)營模式應(yīng)該是以創(chuàng)新為核心，實(shí)行垂直式、穿透式的經(jīng)營模式。
如今，找準(zhǔn)行業(yè)定位、轉(zhuǎn)變盈利方式、創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品，走專業(yè)化、特色化經(jīng)營之路，已被業(yè)內(nèi)視為是融資租賃行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的最佳選擇。
從成熟的租賃市場發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，美國目前已由最初的“純租賃”、廠商租賃轉(zhuǎn)到一攬子的金融工具解決方案。貴銀金融租賃公司總裁羅曉春認(rèn)為，中國金融租賃還基本處于靠賺取利差來盈利的初級階段，未來應(yīng)逐步擺脫單一的利差盈利模式，向多元化收入發(fā)展，從以利差為主要收入來源逐步向利差與資產(chǎn)管理要收益并存過渡；由資金（資產(chǎn)）收益向與投行、財務(wù)顧問收入并存過渡；由債權(quán)收益向與投資收益（租投結(jié)合）并存過渡；由持有資產(chǎn)向與流轉(zhuǎn)資產(chǎn)的收益并存過渡。
